Cena zlata míří k největšímu čtvrtletnímu propadu od roku 2013. Investoři sázejí na vyšší sazby Fedu
Londýn – Cena zlata směřuje k nejvýraznějšímu čtvrtletnímu poklesu za více než deset let. Od začátku čtvrtletí ztratila přibližně 14 procent, což představuje nejhlubší propad od dubna 2013. Trhy se odvracejí od bezpečných aktiv poté, co obavy z vývoje na Blízkém východě ustoupily očekávání, že americká centrální banka (Fed) obnoví zvyšování úrokových sazeb v reakci na přetrvávající inflační tlaky.
Krátce po 11:30 SELČ se spotová cena zlata pohybovala kolem 4015 dolarů za troyskou unci (31,1 gramu), tedy poblíž předchozí závěrečné hodnoty. Futures kontrakt s dodáním v srpnu se obchodoval prakticky beze změny za více než 4040 dolarů za unci.
Zlato zároveň směřuje k prvnímu čtvrtletnímu poklesu od roku 2024. Podle analytiků se na změně sentimentu podepsalo především očekávání přísnější měnové politiky ve Spojených státech, které převážilo nad tradiční rolí zlata jako bezpečného přístavu v období geopolitické nejistoty.
Napětí na Blízkém východě, které se vyostřilo po americko-izraelském útoku na Írán z 28. února, vedlo ke zdražení energií a posílilo obavy z dalšího růstu inflace. Vyšší inflační očekávání následně zvýšila pravděpodobnost, že Fed bude nucen ponechat úrokové sazby na vyšší úrovni, případně přistoupí k jejich dalšímu zvýšení.
Vyšší úrokové sazby přitom bývají pro zlato nepříznivé, protože tento drahý kov nenese žádný pravidelný výnos. Rostoucí výnosy dluhopisů a silnější americký dolar tak snižují jeho atraktivitu pro investory.
„Inflace je vysoká, očekávání ohledně úrokových sazeb jsou rovněž vysoká a dolar je silný. To převažuje nad všemi ostatními faktory, které obvykle podporují růst ceny zlata,“ uvedl analytik společnosti Marex Edward Meir.
Pod tlakem zůstává také stříbro. Jeho cena od začátku června klesla o více než 11 procent a kov směřuje ke čtvrtému měsíčnímu poklesu v řadě. Vývoj potvrzuje, že investoři v současnosti dávají přednost dolarovým aktivům a dluhopisům před drahými kovy, které v prostředí vysokých úrokových sazeb ztrácejí na atraktivitě.
Další vývoj na trhu bude podle analytiků záviset především na nových makroekonomických datech ze Spojených států a na dalších krocích Fedu. Významným faktorem zůstává i geopolitická situace, která může poptávku po bezpečných aktivech kdykoliv znovu podpořit.
